近期，全球车企财报季落幕，高负债成为行业共性，但中外车企呈现不同态势。我们都知道总负债与企业规模和营收相关，从 2024 年财报看，国际汽车巨头和国内头部车企资产负债率大多超 60% 。不过，国内头部车企负债率下降明显，比亚迪近半年降幅近 7 个百分点，有望降至 “6” 字头。

深入分析负债结构，差异更显著。全球巨头总负债高，丰田、大众超万亿元且超同期营收。有息负债方面，“西高东低” 突出，通用、奔驰等国际车企达数千亿规模，丰田有息负债 1.87 万亿元，占比 68%；而比亚迪有息负债仅 286 亿元，占总负债 5%。此外，国内车企在应付账款管理上也表现出色，比亚迪应付账款占营收 31%，付款周期 127 天，供应链管控能力强。在汽车产业智电转型关键期，中国车企平衡好资产负债规模，未来发展潜力巨大。